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德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿14日發表研究報告認為，雖然中國GDP同比增速在一季度繼續減速，但更能反映經濟拐點和實際政策效果的年化環比增速已大幅反彈，二季度可能進一步上升到12％。經濟拐點事實上已經出現，而不是在幾個季度之后。
他建議，有關部門應公布能較快反映經濟拐點的GDP環比數字，避免決策被同比增速誤導；此外，有關部門應盡快對銀行進行窗口指導，控制貸款增速。
他認為，目前擴大內需的政策已開始見效,所以短期內刺激政策不應加碼，而應該控制貸款增速。如果對當前貸款的高速增長不加控制，會導致中期的通脹壓力、加大信用風險和由貸款大起大落帶來的經濟二次見底的可能性。
馬駿預測，一季度GDP同比增速很可能從去年四季度的6.8%繼續下降到6.0%左右，但年化環比增速已經從去年四季度的低谷（1.5%）大幅反彈到6.8%。今年二季度，即使同比增長速度仍然可能很低（預測為6.3%），但年化環比增速預計將繼續大幅反彈到12%以上。換句話說，經濟拐點事實上已經出現，而不是在幾個季度之后。
對于下一步的經濟措施，馬駿建議，應進一步穩定貸款增速，央行和銀行監管部門盡快對銀行進行窗口指導，要求銀行合理控制放貸節奏，嚴格執行風險控制規定。 |
